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来源:香港红牛网曾道人彩图 开发投资逆势上涨,未来房价是涨是跌
  2017年5月,中国广义货币量M2增速跌破10%,只有9.6%,创下历史最低记录。这一天,我足足等了9个月。
  去年8月,本来按照增速预计,M2会跌破10%,而国家统计局70个城市的房产均价也将环比负增长,但是那个月,突然就被拉了起来,一举扭转了5-7月增速减缓的趋势。

  我一直将M2增速跌破10%当做一个重要的节点。当然,这个10%只是一个心理上的关键点,实际上估算出来M2增速到8-9%间,中国的债务问题就将大概率爆发。那为什么要说10%呢,因为这也是决策层的一个心理期望值。

  2014年底,我们的M2增速自08年以来,首次跌破了10%,尽管美国加息预期强烈,央行依然选择降息降准,在一年时间内,央行降息6次,带来了一波股市的牛市,也带来股市的崩盘,影响更为深远的是,房地产从2015年下半年起的暴涨!

  那现在,央行还能降息吗?不能!因为目前的利息已经是历史最低点,美国已经加息4次,连香港都跟着加息了。此时能够稳住不加息都谢天谢地,如果降息,汇率肯定会大幅度下跌。目前汇率的稳定依然是央行首先考虑的问题。

  更何况,即便央行降息,也不可能推升货币量的增长了。去年如此宽松的环境下,我们的货币增速依然没有达到预期,今年也一直没有达到预期。这是因为我们实事上已经陷入了流动性陷阱,所有的货币宽松,都将转换为金融市场的套利行为,对实体经济没有半点益处,反而推动金融市场的泡沫,增加风险。

  债务的增长,可以靠两个方法来稀释负债率。一个是经济增长,只要GDP高速增长,分母变大了,债务率就降下来了。另外一个是靠货币贬值,只要超发货币,那么实际的负债也就变小了。但是现在,GDP要高速增长,已经没有可能,能够维持在6.5%以上,已经算是费劲了九牛二虎之力。而货币的增速呢,去年努力推动都没有效果,更何况还有汇率在上边悬着的。

  从08年,我们的债务从社会融资总额来看,大概每年增长20%以上。当然,实际的债务增长速度可能更快。而我们的M2也维持在15%左右的速度,GDP平均也增长了8%。
    而现在两种稀释债务的方法,都已经无法再维持债务的增长了,所以,资产泡沫的拐点必然到来了。
标签: 香港红牛网曾道人彩图:伊朗情报部门公布德黑兰恐袭嫌疑人照片 责任编辑: TQl9F
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